Westport Fuel Systems Inc. (NASDAQ:WPRT) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Westport Fuel Systems Inc. (NASDAQ:WPRT) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023, 9. August 2023

Operator: Guten Morgen. Mein Name ist Myra und ich werde heute Ihr Konferenzveranstalter sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zur Telefonkonferenz Q2 2023 von Westport Fuel Systems begrüßen. [Bedienungsanleitung]. Danke schön. Frau Ashley Nuell, Sie können mit Ihrer Konferenz beginnen.

Ashley Nuell: Guten Morgen allerseits. Willkommen zur Telefonkonferenz für das zweite Quartal von Westport Fuel Systems für das Geschäftsjahr 2023. Dieser Anruf findet zeitgleich mit der gestern veröffentlichten Pressemitteilung mit den Finanzergebnissen von Westport statt. Bei der heutigen Telefonkonferenz spricht im Namen von Westport der Vorstandsvorsitzende David Johnson; und Finanzvorstand Bill Larkin. Die Teilnahme an dieser Aufforderung ist öffentlich, Fragen sind jedoch auf die Anlegergemeinschaft beschränkt. Wir weisen Sie darauf hin, dass bestimmte in dieser Aufforderung gemachte Aussagen und unsere Antworten auf bestimmte Fragen zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne der US-amerikanischen und geltenden kanadischen Wertpapiergesetze darstellen können. Daher basieren zukunftsgerichtete Aussagen auf unseren aktuellen Erwartungen und unterliegen bestimmten Risiken und Unsicherheiten. Damit übergebe ich den Anruf an dich, David.

David Johnson: Danke, Ashley. Guten Tag allerseits. Ich freue mich, mit Ihnen zusammen zu sein und unsere Ergebnisse für das zweite Quartal 2023 zu besprechen. Heute werden Bill und ich Ihnen einen Überblick über die Ergebnisse des zweiten Quartals geben und Ihnen auch ein Update zu unserem wachsenden LPG-Geschäft geben. Abschließend möchte ich über unser geplantes HPDI-Joint-Venture sprechen, das wir und Volvo im Juli angekündigt haben, da dies einen wichtigen Wendepunkt für das HPDI-Geschäft von Westport darstellt. Auf konsolidierter Basis erzielte Westport einen Rekordumsatz von 85 Millionen US-Dollar, ein Plus von 6 % im Vergleich zum Vorjahr. Darüber hinaus erzielen wir weiterhin steigende Bruttomargen, sowohl in US-Dollar als auch in Prozent des Umsatzes. Das Rekordergebnis dieses Quartals war in erster Linie auf höhere Verkaufsmengen in unseren verspäteten OEM-, Elektronik- und Kraftstofflagergeschäften sowie zusätzliche Umsätze in unserem unabhängigen Ersatzteilgeschäft aufgrund gestiegener Verkaufsmengen in Afrika, Osteuropa und Südamerika zurückzuführen.

Diese werden teilweise durch geringere Verkäufe an unsere OEM-Kunden für leichte Nutzfahrzeuge in Indien und geringere Verkaufsmengen in unserem Wasserstoff- und OEM-Geschäft für schwere Nutzfahrzeuge ausgeglichen. Was die Verkaufsmengen in unserem Schwerlastgeschäft betrifft, kündigte unser europäischer HPDI-Einführungspartner Volvo Anfang des Jahres an, dass er neue mit Bio-LNG betriebene Lkw mit mehr PS, höherer Effizienz, geringeren Emissionen und einer größeren Reichweite auf den Markt bringen werde. Wie es bei der Einführung neuer Produkte üblich ist, erwarteten wir, dass dieser Modellwechsel zu geringeren Verkaufsmengen vor der Markteinführung und höheren Verkaufsmengen nach der Markteinführung führen würde. Genau das haben wir im zweiten Quartal gesehen und freuen uns auf den Volumenanstieg, der später in diesem Monat beginnt und bis ins vierte Quartal dieses Jahres und darüber hinaus anhält.

Wir sagen seit einiger Zeit, dass wir im LPG-Bereich führend sind und dass die Nachfrage nach unseren sauberen, kostengünstigen LPG-Lösungen weiter wächst. Unsere Ankündigung gestern Morgen bestätigt voll und ganz unseren Führungsanspruch. Als direkte Folge unserer hervorragenden Produkte und technischen Dienstleistungen haben wir unseren zuvor angekündigten Euro-7-Liefervertrag erweitert und werden damit zum exklusiven Lieferanten von Euro-7-LPG-Kraftstoffsystemen für unseren Kunden, einen weltweit führenden Kunden OEM. Wie wir vor etwa einem Jahr angekündigt haben, werden wir im vierten Quartal dieses Jahres mit der Lieferung von Euro-6-LPG-Systemen an diesen Kunden beginnen und diese auch weiterhin liefern, wenn Euro 7 in Kraft tritt. Diese Liefervereinbarungen für Euro-6- und Euro-7-LPG-Systeme tragen wesentlich zu unserem Umsatz und Marktanteil bei und nutzen unsere bestehenden Engineering- und Produktionskapazitäten.

Zur Erinnerung: Die Euro 6-Auslieferungen beginnen im vierten Quartal dieses Jahres und werden in den folgenden zwei Jahren einen Umsatz von 38 Millionen Euro generieren. Die neu angekündigte Lieferung von Euro 7-LPG-Systemen soll bis 2028 einen Umsatz von 63 Millionen Euro generieren. Dadurch erhöht sich der Gesamtumsatz aus der Liefervereinbarung für LPG-Kraftstoffsysteme für Euro 6 und Euro 7 mit diesem OEM auf etwa 255 Millionen Euro. Wir freuen uns auf die Gelegenheit, unseren neuen Kunden längerfristig, also über 2028 hinaus, auf Märkten auf der ganzen Welt zu beliefern. Die Fähigkeit unserer alternativen Kraftstoffsysteme, unseren Kunden eine erschwingliche Möglichkeit zu bieten, sauberere, kostengünstige Kraftstoffe zu verwenden, treibt auch das Wachstum in unserem verzögerten OEM-Geschäft voran. Immer mehr OEMs nehmen unsere Kraftstoffsystemprodukte und Möglichkeiten zur Fahrzeugumrüstung wahr.

Aufgrund der zunehmenden Lieferung von LPG-Systemen an DR Motors konnten wir die verspäteten OEM-Verkaufsmengen in diesem Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal des Vorjahres erneut steigern. DR Motors ist in den letzten Jahren stark gewachsen, indem es kostengünstige Fahrzeuge mit Flüssiggasantrieb auf dem italienischen Markt anbietet. Vor kurzem haben sie ihr Wachstum durch zusätzliche Verkäufe in Spanien und Osteuropa beschleunigt. Da die Nachfrage nach Fahrzeugen mit LPG-Antrieb in ganz Europa steigt, hat DR Motors Marktanteile hinzugewonnen. Wir freuen uns, der Hauptlieferant von LPG-Kraftstoffsystemen für DR Motors zu sein. Wir gehen davon aus, dass der LPG-Markt weiter wachsen wird, da der LPG-Preisvorteil in vielen unserer Schlüsselmärkte erheblich ist. Beispielsweise haben wir in Europa einen LPG-Preisvorteil festgestellt, der in US-Dollar ausgedrückt mehr als 6 US-Dollar pro Gallone für Kunden entspricht, die mit LPG tanken, im Vergleich zu denen, die mit Benzin tanken.

Diese Art von LPG-Preisvorteil spielt eine Schlüsselrolle bei der Entscheidungsfindung der Verbraucher, und Westport verfügt über die Produkte, um auf diese wachsende Kundennachfrage zu reagieren. Auch OEMs nehmen diese steigende Nachfrage zur Kenntnis, die unserer Einschätzung nach in den kommenden Jahrzehnten in einer Vielzahl von Märkten weltweit anhalten wird. Obwohl unser Schwerlastgeschäft in diesem Quartal einen erwarteten Volumenrückgang verzeichnete, sehen wir eine sehr gute Zukunft für HPDI. HPDI ist das kostengünstigste und praktischste Produkt zur Reduzierung der CO2-Emissionen bei Langstrecken- und Schwerlastanwendungen. Die LNG-Preise in Europa sind im Vergleich zu Dieselkraftstoff wieder günstiger geworden. Und dieser Preisvorteil ist ein wesentlicher Treiber der Flottennachfrage und ermöglicht es Flotten, mit saubererem Kraftstoff bei geringeren Betriebskosten zu fahren, was zu niedrigeren Gesamtbetriebskosten (TCO) führt, der Schlüsselkennzahl für Flotten.

Und wir gehen davon aus, dass unser geplantes HPDI-Joint-Venture die weltweite Kommerzialisierung von HPDI beschleunigen wird. Nach mehr als fünf Jahren praktischer Erfahrung mit HPDI hat Volvo Westport HPDI einen großen Vertrauensbeweis ausgesprochen. Das geplante Joint Venture mit Volvo wird voraussichtlich die Marktrelevanz von HPDI erhöhen und unsere Wettbewerbsposition verbessern, unsere Reichweite auf einen breiteren Kundenstamm erweitern, Wachstum und Innovation durch die Bündelung von Ressourcen und Wissen vorantreiben und die finanzielle Position von Westport stärken. Wenn die endgültigen Vereinbarungen abgeschlossen sind, wird Volvo 45 % der Anteile am JV für 28 Millionen US-Dollar direkt von Westport erwerben. Nach dem für Anfang nächsten Jahres geplanten Abschluss wird Volvo Westport eine zusätzliche Zahlung von bis zu 45 Millionen US-Dollar zahlen, wenn das Joint Venture bestimmte Meilensteine ​​erreicht.

Da noch viel Arbeit vor uns liegt, werden beide Teams fleißig daran arbeiten, unseren angestrebten Starttermin in der ersten Hälfte des Jahres 2024 zu erreichen. Kurzfristig möchte ich hervorheben, dass wir mit der vereinbarten Preisstruktur zufrieden sind wird in diesem Jahr zu einer verbesserten HPDI-Rentabilität für Westport und für die Zukunft unseres Joint Ventures führen. Volvo hat seine Strategie dargelegt, sich auf drei verschiedene Technologien zu konzentrieren: batterieelektrische, brennstoffzellenelektrische und Verbrennungsmotoren mit Biokraftstoffen. Unser HPDI-Joint-Venture wird die langfristige Zukunft des Verbrennungsmotors mit Biogas jetzt und Wasserstoff in der Zukunft sichern. Wir sind uns bewusst, dass unser HPDI-Kraftstoffsystem die kostengünstigste und praktischste Lösung bietet, um sowohl den Umweltanforderungen als auch den Anforderungen an die Flottenleistung gerecht zu werden.

HPDI ermöglicht es dem Verbrennungsmotor, die gleiche oder eine bessere Leistung als der Dieselmotor zu erzielen, auf den die Industrie seit Jahrzehnten setzt. Heutzutage sind fast alle Lkw auf der Straße auf einen Verbrennungsmotor angewiesen, und das bedeutet, dass viel zu viele dieser Motoren mit Dieselkraftstoff mit hohem Kohlenstoffgehalt betrieben werden. Der Einsatz von HPDI ermöglicht es Dieselmotoren, sauberere Kraftstoffe zu verwenden und bietet so Vorteile für die Umwelt bei gleichzeitiger Wirtschaftlichkeit, die wir uns alle leisten können. Sowohl Volvo als auch Westport sind bestrebt, weltweit neue Kunden für die Einführung von HPDI zu gewinnen, vor allem im Fernverkehr und im Gelände. Seit der Ankündigung im letzten Monat waren unsere Gespräche mit globalen OEMs sehr positiv, darunter mit OEMs in Europa, China, Japan und Nordamerika. Durch diese Partnerschaft zeigt Volvo sein Engagement für die Zukunft von HPDI und wir laden andere OEMs ein, sich diesem anzuschließen.

Zusätzlich zu den Gesprächen, die wir geführt haben, ist die Arbeit am HPDI-Entwicklungsprogramm derzeit im Gange und macht gute Fortschritte. Dazu gehört unsere Zusammenarbeit mit Scania sowie zwei anderen OEMs, die Wasserstoff-HPDI auf ihren Motorplattformen mit Wasserstoff- und Methan-Kraftstoffen testen und bewerten. Wenn wir uns schnell auf die kurzfristige Zukunft konzentrieren, sehen wir, wie ich bereits in dieser Aufforderung erwähnt habe, dass die HPDI-Volumen im zweiten Quartal voraussichtlich zurückgegangen sind, was hauptsächlich auf den Modellwechsel des Volvo zurückzuführen ist. Wir sehen eine Zunahme der Bestellungen. Zur Erinnerung: Fabriken in Europa sind im Zeitraum Juli und August etwa vier Wochen lang geschlossen. Wir rechnen daher damit, dass wir die vollen Auswirkungen dieses Mengenanstiegs erst im vierten Quartal sehen werden. Mit Blick auf die Zukunft sind wir weiterhin zuversichtlich, dass Westport Lösungen anbietet, die von Erstausrüstern im Hauptdienst benötigt werden, um zukünftige Anforderungen zur Emissionsreduzierung zu erfüllen und gleichzeitig die von ihren Flottenkunden geforderte Effizienz und Leistung zu liefern.

Da die LNG-Preise einen dauerhaften Vorteil gegenüber Diesel darstellen und die Emissionsvorschriften für 2025 und die damit verbundenen Strafen für OEMs drohen, wächst die Erkenntnis, dass erschwingliche kohlenstoffarme Lösungen wie HPDI erforderlich sind, um die Emissionsziele zu erreichen. HPDI reduziert heute die Emissionen, da bereits Tausende von Lkw auf der Straße unterwegs sind. Wir sind zuversichtlich, dass wir diese Mengen weiter steigern können. Damit übergebe ich es an Bill, Ihnen unsere Finanzergebnisse vorzustellen.

Bill Larkin: Guten Morgen und vielen Dank, David. Im zweiten Quartal 2023 erzielten wir mit 85 Millionen US-Dollar den höchsten Quartalsumsatz aller Zeiten, ein Anstieg von 6 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2022. Unsere Kerngeschäfte verzeichneten ein starkes Quartal, einschließlich unserer verspäteten OEM-, Elektronik- und Kraftstoffspeichergeschäfte unser Aftermarket-Geschäft, das zusammen einen erwarteten, aber erheblichen Rückgang der HPDI-Systemverkäufe mehr als wettmachte. Unsere Bruttomarge stieg im zweiten Quartal 2023 auf 14,4 Millionen US-Dollar oder 17 % des Umsatzes, verglichen mit 10,5 Millionen US-Dollar oder 13 % des Umsatzes im Vorjahresquartal. Die Verbesserung der Bruttomarge um 37 % war hauptsächlich auf höhere Verkaufsmengen in mehreren Geschäftsbereichen und eine höhere Bruttomarge in unserem Schwerlast-OEM-Geschäft zurückzuführen, die auf höhere Ersatzteilverkäufe, Stückpreise für HPDI-Systeme und den Umsatz mit technischen Dienstleistungen zurückzuführen war.

Unsere Bruttomarge wurde jedoch durch höhere Produktionskosten negativ beeinflusst, die sich aufgrund globaler Herausforderungen in der Lieferkette und der Inflation, insbesondere bei Logistik- und Arbeitskosten, weiterhin auf unser Geschäft auswirken. Wir arbeiten kontinuierlich mit unseren Kunden zusammen, um gegebenenfalls die Auswirkungen von Kostensteigerungen abzuwälzen. Ein paar andere wichtige Highlights, die ich ansprechen wollte, von denen David einige erwähnt hat. Zu Beginn des Quartals schlossen wir mit Cartesian eine Vereinbarung zur Beendigung der ursprünglichen Finanzierungs- und Zustimmungsvereinbarung im Gegenzug für die gegenseitige Befreiung von künftigen Verpflichtungen. Dies würde die Freigabe des Sicherungsrechts an unserem geistigen Eigentum an unserem HPDI 2.0-Kraftstoffsystem beinhalten. Im zweiten Quartal zahlten wir 8,7 Millionen US-Dollar, was zur Begleichung des Mindestbetrags der zu zahlenden Lizenzgebühren in Höhe von 5,8 Millionen US-Dollar führte, und wir verzeichneten einen Verlust aus der Tilgung der zu zahlenden Lizenzgebühren in Höhe von insgesamt 2,9 Millionen US-Dollar.

Wir haben im Juni eine Aktienkonsolidierung abgeschlossen, die zur Wiederherstellung der Einhaltung der Mindestgebotsanforderungen der NASDAQ führte. Und schließlich haben wir mit Volvo eine unverbindliche Absichtserklärung unterzeichnet, um ein Joint Venture zur Reduzierung der CO2-Emissionen im Fernverkehr mithilfe unserer HPDI-Technologie zu gründen. Dies ist ein transformatives Ereignis für Westport und wird voraussichtlich nicht nur uns auf eine solide finanzielle Grundlage stellen, sondern die Partnerschaft wird voraussichtlich auch mehr Möglichkeiten schaffen, um bessere globale Wachstumsaussichten für HPDI zu unterstützen. Auf der nächsten Folie betrug das bereinigte EBITDA im zweiten Quartal 2023 einen Verlust von 4 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 4,3 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Verbesserung des bereinigten EBITDA-Verlusts war hauptsächlich auf höhere Umsätze und eine Verbesserung unserer Bruttomarge zurückzuführen.

Höhere allgemeine Vertriebs- und Verwaltungskosten kompensierten teilweise den Anstieg des Umsatzes und der Bruttomarge für das Quartal, was hauptsächlich auf die erhöhte Aktivität auf Messen und Ausstellungen zurückzuführen ist, auf denen wir unsere HPDI-Kraftstoffsystemtechnologie in Nordamerika und Asien vorgestellt haben. Wir verzeichneten auch einen Anstieg unserer VVG-Kosten für Unternehmen, was auf höhere Beratungs- und Rechtskosten im Zusammenhang mit laufenden Unternehmensprojekten zurückzuführen ist, einschließlich der Aktivitäten im Zusammenhang mit der Absichtserklärung mit Volvo. Wir gehen davon aus, dass die Rechts- und Beratungskosten in der zweiten Jahreshälfte steigen werden, da wir die Gründung des Joint Ventures mit Volvo vorantreiben. Auf der nächsten Folie betrug der OEM-Umsatz für das zweite Quartal dieses Jahres 52,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 54,3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres. Wie ich bereits erwähnt habe, haben wir in unserer Telefonkonferenz im ersten Quartal darauf hingewiesen, dass wir mit einem Rückgang der Auslieferungen von HPDI-Kraftstoffsystemen rechnen, was später in diesem Jahr zur Veröffentlichung aktualisierter Volvo-Produkte führen wird, bei denen es sich um eine leistungsstärkere Option mit größerer Reichweite handelt.

Wir verzeichneten auch einen Umsatzrückgang aufgrund geringerer Verkäufe an Kunden in Indien im leichten OEM-Geschäft und geringerer Verkaufsmengen an unsere Wasserstoffkunden. Diese Umsatzrückgänge wurden teilweise durch höhere Verkaufsmengen unserer verspäteten OEM-, Kraftstofflager- und Elektronikgeschäfte im Vergleich zum Vorjahresquartal ausgeglichen. Die Bruttomarge stieg im zweiten Quartal dieses Jahres um 3,7 Millionen US-Dollar auf 8,4 Millionen US-Dollar oder 16 % des Umsatzes, verglichen mit 4,7 Millionen US-Dollar oder 9 % des Umsatzes im zweiten Quartal des letzten Jahres. Zusätzlich zu den oben erwähnten Umsatzsteigerungen wurde die Bruttomarge durch eine verbesserte Bruttomarge in unserem Schwerlast-OEM-Geschäft aufgrund höherer Ersatzteilverkäufe, Stückpreisen für HPDI-Systeme und Umsätzen aus technischen Dienstleistungen positiv beeinflusst.

Dies wird teilweise durch höhere Produktionsinputkosten ausgeglichen. Die Bruttomarge und der Bruttomargenprozentsatz unserer HPDI-Kraftstoffsystemprodukte variieren je nach Produktions- und Verkaufsvolumen, dem Grad der Entwicklungsarbeit und der erfolgreichen Umsetzung von Initiativen zur Reduzierung der Komponentenkosten. Da sich die Preise für LNG-Kraftstoff im Vergleich zu Diesel weiterhin positiv entwickeln und Volvo seinen aktualisierten HPDI-Motor auf den Markt bringt, der mehr Leistung, verbesserte Emissionen und eine größere Reichweite bietet, gehen wir davon aus, dass sich die Mengen im Laufe des dritten Quartals verbessern werden, wobei das vierte Quartal ein volles Quartal mit höheren Mengenniveaus sein wird. Auch bei unseren Gewährleistungsansprüchen stellen wir weiterhin eine deutliche Verbesserung bzw. Reduzierung fest. Und im zweiten Quartal nehmen wir keine Anpassungen unserer Garantiebestimmungen vor, die über unseren normalen Garantieschätzungsregelprozess hinausgehen.

Auf der nächsten Folie, unabhängiger Aftermarket, betrug der IAM-Umsatz im zweiten Quartal dieses Jahres 32,6 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 25,7 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres. Der Umsatzanstieg war auf höhere Verkaufsmengen in Afrika, Osteuropa und Südamerika zurückzuführen. Die Bruttomarge stieg im zweiten Quartal dieses Jahres um 200.000 US-Dollar auf 6 Millionen US-Dollar oder 18 % des Umsatzes, verglichen mit 5,8 Millionen US-Dollar oder 23 % des Umsatzes im zweiten Quartal des Vorjahres. Der Anstieg der Bruttomarge in Dollar steht im Zusammenhang mit höheren Umsätzen in Südamerika. Und der Rückgang des Bruttomargenprozentsatzes ist auf einen niedrigeren Umsatzmix und höhere Materialkosten zurückzuführen. Mit Blick auf die Zukunft wird die unterstützende LPG-Preisgestaltung weiterhin den Nachfragetrend in Europa ankurbeln und ist ein wichtiger Wachstumsbereich für unser Unternehmen in den kommenden Jahren.

Im vierten Quartal dieses Jahres haben wir mit der Produktion für unsere bereits angekündigte Zusammenarbeit mit einem weltweit führenden OEM zur Lieferung von LPG-Kraftstoffsystemen begonnen. Abschließend möchte ich noch auf die Liquidität eingehen. Unsere Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sanken im zweiten Quartal 2023 um 19,7 Millionen US-Dollar auf 52,3 Millionen US-Dollar. Der Rückgang der Barmittel im zweiten Quartal ist in erster Linie auf den Nettobarmittelverbrauch in Höhe von 18,5 Mio. US-Dollar für unsere Finanzierungsaktivitäten zurückzuführen, der sich aus der Begleichung des Lizenzgebührenvorwurfs in Höhe von 8,7 Mio. US-Dollar, einer Reduzierung der Kreditaufnahmen im Rahmen unserer revolvierenden Finanzierungsfazilitäten und planmäßigen Tilgungszahlungen für unsere befristeten Schulden zusammensetzt. Wir konnten im zweiten Quartal eine deutliche Verbesserung des Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit feststellen, der auf 41.000 US-Dollar zurückging. Dies steht im Vergleich zu 16,5 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres.

Diese Verbesserung war auf eine Veränderung des Betriebskapitals zurückzuführen, insbesondere bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Rechnungsabgrenzungsposten. Wir ergreifen weiterhin Maßnahmen zur Monetarisierung bestehender Lagerbestände und zur Optimierung der Lagerbestände, um weitere Liquidität freizusetzen, was sich in Zukunft positiv auf unsere Bilanz auswirken wird. Aufgrund der hohen Einmalzahlung im zweiten Quartal war der Bargeldverbrauch höher als normal. Obwohl wir davon ausgehen, dass wir über ausreichende Liquidität verfügen, um den Betrieb über den 24. August hinaus fortzuführen, wird die langfristige finanzielle Nachhaltigkeit des Unternehmens von unserer Fähigkeit abhängen, aus allen unseren Geschäftstätigkeiten ausreichende positive Cashflows zu generieren, insbesondere durch profitables, nachhaltiges Wachstum die Fähigkeit, unser langfristiges strategisches Ziel und unseren Betrieb zu finanzieren.

Unsere jüngsten HPDI-JV-Ankündigungen mit Volvo stellen für Westport finanziell einen Wendepunkt dar. Die Zahlung von Volvo für ihren 45-prozentigen Anteil am Joint Venture umfasst zunächst 28 Millionen US-Dollar und einen Earnout von bis zu 45 Millionen US-Dollar, was ein klares Signal ihres Engagements für das zukünftige Wachstum von HPDI ist. Und das trägt auch dazu bei, unsere Bilanz zu stärken. Das Joint Venture konzentriert sich darauf, die weltweite Einführung von HPDI voranzutreiben, um langfristig die Effizienz und den Umfang zu verbessern, während wir kurzfristig einen Partner haben, der uns an den erforderlichen Investitionen, einschließlich Betriebskapital und Kapitalkosten, beteiligt. Wir werden bei unserem Liquiditätsmanagement weiterhin umsichtig vorgehen und werden zahlreiche Schritte unternehmen, um dies zu erreichen. Zusätzliche Schulden bleiben eine Option, da wir unsere Bilanz festigen wollen.

Wir tun weiterhin alles Notwendige, um sicherzustellen, dass wir ausreichend und vollständig mit Kapital ausgestattet sind. Danke schön. Und damit übergebe ich es wieder an David.

David Johnson: Danke, Bill. Ich werde mit ein paar Kommentaren schließen und dann werden wir Ihre Fragen beantworten. Unsere Produkte leisten einen wesentlichen Beitrag zur Dekarbonisierung der Transportbranche, und das Ausmaß dieser Auswirkungen wird nur zunehmen, je mehr Kunden diese Produkte in die Hände bekommen. Das Kerngeschäft von Westport wird gestärkt. Seit Jahresbeginn verzeichnet unser verzögertes OEM-Geschäft ein Wachstum von fast 100 %, und weiteres Wachstum ist in Sicht. Im vierten Quartal werden wir unsere Euro-6-LPG-Systeme für einen globalen OEM auf den Markt bringen und wir gehen davon aus, dass das Wachstum dieses Geschäfts in den nächsten drei Jahren unseren Umsatz und Gewinn erheblich steigern wird. Die Ankündigung unseres erweiterten Angebots, der einzige Lieferant von Euro-7-LPG-Systemen für diesen OEM zu sein, ist eine Bestätigung unserer Position als führender Lieferant der Branche.

In unserem unabhängigen Aftermarket-Geschäft sind die Preise für Flüssiggas in vielen Märkten weltweit günstig. Die Auswirkungen der Inflation belasten jedoch in einigen Bereichen die Nachfrage. Doch angesichts dieser komplexen Marktbedingungen ist unsere hochwertige, kostengünstige Direkteinspritzungstechnologie weiterhin branchenführend und steigert den Marktanteil. Für jedes Startup oder jeden Unternehmer ist die Marktvalidierung ein Schlüsselindikator für den zukünftigen Erfolg und ein Ereignis, dessen Entstehung wie bei uns Jahrzehnte in Anspruch nehmen kann. Das geplante HPDI-Joint-Venture mit Volvo ist für Westport von entscheidender Bedeutung und soll die Zukunft von HPDI eröffnen. Mit dieser Ankündigung sicherten wir uns die Anerkennung unseres Kunden Volvo und die Klarheit, dass er in HPDI investieren und uns auf diesem Weg des beschleunigten Wachstums begleiten möchte.

HPDI wird ein großer Teil des zukünftigen kommerziellen Transportmarktes sein. Diese neue Ära wird eine des Erfolgs mit neuen Kunden, neuen Projekten, mehr Volumen und niedrigeren Kosten sein. Schließlich stand die Verbesserung unserer Finanzleistung im Jahr 2023 im Mittelpunkt, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Förderung der Margenerweiterung, des Umsatzwachstums und der Technologieentwicklung. Wir sehen weiterhin Verbesserungen, wenn wir neue Verträge abschließen und unsere Preise anpassen, wo wir können. Wir tun auch weiterhin alles Notwendige, um sicherzustellen, dass wir ausreichend und vollständig mit Kapital ausgestattet sind. Das geplante HPDI-Joint-Venture wird einen großen Beitrag zur Festigung unserer finanziellen Tragfähigkeit leisten, da wir nun einen Partner haben, der uns an den Entwicklungskosten beteiligt. Und damit übergebe ich es der Vermittlung, den Anruf für Ihre Fragen zu eröffnen.

Operator:[Bedienungsanleitung] Ihre erste Frage stammt von Colin Rusch von Oppenheimer.

Colin Rusch:Können Sie nach dem Ende der kartesischen Schulden ein wenig über die zunehmende Flexibilität sprechen, die Sie im Hinblick auf andere Instrumente rund um die Liquidität haben?

Bill Larkin: Klar, damit kann ich umgehen. Als Teil der kartesischen Vertragsbeziehung, der Sicherheit unserer HPDI und anderer Vermögenswerte, mussten wir, wie Sie wissen, im Zusammenhang mit unserem weiteren Weg zur Gründung des JV dieses geistige Eigentum freigeben. Das geht in das JV selbst. Und das ist einer der Gründe dafür. Zweitens gibt es uns Flexibilität hinsichtlich der Finanzierung. Im Hinblick auf die Freigabe von Sicherheiten könnten wir diese möglicherweise verpfänden, sobald diese in das JV eingehen, sowie andere Sicherheiten. Es gibt uns also einiges an Flexibilität, indem wir das abbezahlen und andere Fremdfinanzierungsmöglichkeiten prüfen.

Colin Rusch: Und mit der Ankündigung des JV konnten Sie natürlich eine schrittweise Ankündigung rund um die Einführung von LPG machen. Was können Sie über das Kundenengagement und die Bereitschaft sagen, mit Ihnen zusammenzuarbeiten, nachdem Sie aus der Lösungsperspektive nun einen klaren Weg für die Leute bis hin zu null Emissionen haben? Sehen Sie eine zunehmende Nachfrage und ein zunehmendes Interesse an einigen Erdgaslösungen, nachdem Sie diese Neuigkeiten auf den Markt gebracht haben?

David Johnson: Colin, danke für die Frage. Das ist ein super interessanter Punkt. Ich denke, eine großartige Zeit für Westport. Wir arbeiten schon seit langem im Bereich HPDI, aber dass Volvo uns auf diesem Weg begleitet und wirklich Zeichen setzt und auf diese Technologie für die Zukunft setzt, ist ein sehr positives Zeichen für die anderen Akteure in der Branche. Und so haben wir bereits das Feedback gehört, als wir mit unseren bestehenden Kunden und anderen potenziellen Kunden über diese Rolle gesprochen haben, dass HPDI heute mit Biogas und mit LNG und morgen mit Wasserstoff spielen wird. Und wie Sie wissen, laufen Wasserstoffmotoren in unseren Testzellen und in den Testzellen anderer Leute auf der ganzen Welt. Wir sehen also eine sehr, sehr vielversprechende Zukunft und wenn unser Kunde nach all den Jahren der gemeinsamen Arbeit und der Erfahrung, die er auf diesem Gebiet hat, nach vorne kommt und sagt, dass wir ein Joint Venture mit Westport gründen wollen, super, super spannend für uns.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Amit Dayal von HC Wainwright.

Amit Dayal:Was das HPDI-JV mit Volvo anbelangt, wie sollten wir davon ausgehen, dass sich dies auf die Vertriebspipeline für dieses Angebot bis zur Inbetriebnahme des JV auswirkt?

David Johnson: Ich denke, Amit, das würde ich sagen – danke für deine Frage. Ich erwarte kurzfristig keinen großen Katalysator. Langfristig erwarte ich wirklich einen großen Katalysator, wenn wir mehr Kunden gewinnen, die die notwendige Entwicklungsarbeit leisten, um das Produkt auf den Markt zu bringen. Die Pipeline entspricht derzeit im Wesentlichen der Produktion von Volvo und wird in naher Zukunft auf den Markt kommen. Und dann folgten Kunden, die heute an Wasserstoff-HPDI arbeiten.

Amit Dayal: Und dann kommen wir noch zu einigen betrieblichen Aspekten. Offenbar werden einige der höheren Inputkosten noch nicht vollständig auf die Kunden übertragen. Wird das Problem in naher Zukunft gelöst?

David Johnson: Ja sicher. Wir sehen Inflation, Inflation der Energiekosten, Inflation der Arbeitskosten und Inflation der Materialkosten. Und wenn wir diese an die Kunden weitergeben können, dann tun wir das auch. Und ich würde Ihnen sagen, dass das ein fortlaufender Prozess ist. Es gibt also immer eine gewisse Verzögerung, wenn es darum geht, den Preis auf dem Markt wiederherzustellen. Und deshalb müssen wir auch hier sehr vorsichtig sein, denn unsere Produkte werden wirklich aus Gründen der Umweltfreundlichkeit, aber auch aus wirtschaftlichen Gründen gekauft. Wenn also der Kauf des Produkts zu teuer ist, verringert sich der wirtschaftliche Nutzen. Hier müssen wir vorsichtig sein und sorgfältig vorgehen. Es ist die tägliche Arbeit unseres Vertriebsteams mit unseren Kunden auf der ganzen Welt, das weiterzugeben, was wir weitergeben können, und sicherzustellen, dass unser Produkt weiterhin auf dem Markt wettbewerbsfähig ist.

Amit Dayal: Nur der letzte von mir. Was den kurzfristigen Ausblick betrifft, sieht dieser Modellwechsel bei Volvo so aus. Sollten wir davon ausgehen, dass das 3. Quartal in Bezug auf den Umsatz sequenziell vielleicht etwas niedriger ausfallen wird als das 2. Quartal?

David Johnson:Nein, denke ich – machen Sie weiter, Bill.

Bill Larkin: Ich wollte nur – ich wollte sagen, auf konsolidierter Basis ist unser drittes Quartal aufgrund der Saisonalität unseres Geschäfts in der Regel historisch gesehen niedriger als das zweite Quartal – das ist also ein Teil davon, der sich auf unser Geschäft auswirkt Schwerlastgeschäft und Lieferungen von Systemen. Wie bereits erwähnt, gehen wir davon aus, dass Volvo im dritten Quartal mit der Auslieferung der aktualisierten Version des Lkw mit unserem HPDI-System beginnen wird. Diese wird bis zum Ende des Quartals hochgefahren und dann im vierten Quartal mit Volldampf vorangetrieben. Und dann, glaube ich, hat David noch den anderen Punkt erwähnt: Wir haben dort bessere Umsätze, die mit der Zeit weiter steigen, wenn wir immer mehr Lastwagen auf die Straße bringen. Auch bei den Ingenieurdienstleistungen sind wir an einem entscheidenden Punkt angelangt, an dem wir mit verschiedenen Kunden da draußen, OEM-Kunden, über Euro-7-Wasserstoff und andere Programme sprechen können.

Wenn wir damit beginnen, wird sich das auch auf den Umsatz auswirken.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Rob Brown von Lake Street Capital Markets.

Rob Brown: Meine Frage bezieht sich auf ein Joint Venture mit Volvo. Nur um zu verstehen, was die Meilensteinzahlungen und zusätzlichen Investitionen antreibt und wie das Zeitfenster dafür aussieht?

Bill Larkin: Hey, Rob, das ist Bill. Ja, wir haben nicht bekannt gegeben, woraus diese Meilensteine ​​bestehen und wann sie erfolgen. Was wir sagen können ist, dass sie strategisch auf die Leistung des JV ausgerichtet sind und auf die Schlüsselelemente, die den Erfolg und das Wachstum des JV vorantreiben werden. Also – und das wird sich über einen Zeitraum von mehreren Jahren erstrecken, diese Meilensteine ​​werden festgelegt.

Rob Brown: Und helfen Sie uns dann vielleicht zu verstehen, wie das JV das Interesse anderer Kunden am HPDI-Produkt weckt? Sind Sie jetzt in der Lage, in die Produktentwicklung zu investieren? Ist es so – gibt es Kunden, die Volvo mit den dortigen Vorschriften folgen und versuchen, die Emissionsstandards einzuhalten? Ich denke, das hilft nur zu verstehen, wie Sie eine zusätzliche Kundennachfrage für das Unternehmen sehen?

David Johnson: Ich denke, Rob, auf dem Markt ist derzeit viel los, wenn es darum geht, welche Technologien die Zukunft für den Schwerlasttransport im Fernverkehr sein werden. Es gibt einen Vortrag über Brennstoffzellen, einen Vortrag über Batteriestrom und es gibt Biokraftstoffe. Ich würde sagen, es gibt viele Optionen, technische Optionen, die OEMs verfolgen können. Und wir preisen unser HPDI seit langem als Schlüsselelement der erforderlichen Portfoliolösungen an. Und jeder in der Branche weiß, dass dieses Produkt auf dem Markt ist, sich verkauft und Marktanteile hinzugewinnt. Aber es ist ein nächster Schritt, wirklich zu verstehen und zu wissen, wenn unser Kunde sich meldet und sagt: Ja, das ist ein wirklich wichtiger Teil unseres Portfolios, um auf die Vorschriften zu reagieren und Flotten mit Lkws auszustatten, die sauberer und wirtschaftlicher im Betrieb sind.

Und es ist wirklich ein Zeichen für die Branche, dass dieser Kunde, unser Kunde bei Volvo, mit all seiner Erfahrung mit dem Produkt sagt, dass dies Teil der Zukunft ist. Und in der Zwischenzeit sage ich Ihnen, dass die OEMs mit Brennstoffzellen und mit Batteriestrom arbeiten. Wir haben das gemacht und es gibt Demos und ein Fahrzeug hier, so etwas wie 10 Fahrzeuge dort. Und sie erkennen die Kosten dieser Fahrzeuge und die Herausforderung, die der gewerbliche Lkw-Transport mit sich bringt. Und dann kam es zur Gründung eines Joint Ventures zwischen Volvo und Westport rund um HPDI und der Anerkennung dessen, was wir mit Wasserstoff gezeigt haben, und dass dies ein wirklich wichtiger Teil der Zukunft ist. Ich denke, es ist eine neue Zutat, eine zusätzliche Zutat und hoffentlich ein Katalysator dafür, dass der Markt erkennt, wo HPDI im Schwerlast-Langstreckentransport eine Rolle spielen kann.

Rob Brown:Und was China betrifft, könnten Sie uns bitte ein Update darüber geben, wie sich dieser Markt entwickelt und wo er vielleicht steht?

David Johnson: Ja. Die gute Nachricht in China ist, dass wir weiterhin mit Weichai an allen notwendigen Schritten zur Markteinführung zusammenarbeiten. Sie verfügen über zertifizierte Produkte auf Motor- und Fahrzeugebene bei ihren Kunden und der Markt verbessert sich. Im Grunde genommen haben sich unsere LNG- und Erdgaspreise weltweit auf einem niedrigeren Niveau stabilisiert. Damit besteht in Europa, aber auch in China, ein wiederhergestellter Vorteil gegenüber dem Diesel. Und das ist im Grunde die Schlüsselzutat, die dann den Markt katalysiert und es uns ermöglicht, HPDI auf den chinesischen Markt zu bringen, was einen Kraftstoffpreisvorteil darstellt. Es verschafft Ihnen einen TCO-Vorteil und einen Kunden mit zertifiziertem Produkt, der dieses Produkt auf den Markt bringen kann. Deshalb freuen wir uns sehr über das Potenzial, Ihnen in Zukunft einige gute Neuigkeiten mitteilen zu können.

Operator:Ihre nächste Frage stammt von Eric Stine aus Craig-Hallum.

Eric Stine: Ich weiß also, dass Sie viel über HPDI gesprochen haben, daher werde ich mich vielleicht auf einige andere Bereiche konzentrieren. Ich meine, dass es sich bei DOEM um eine Art Dynamik handelt, die wir schon lange nicht mehr gesehen haben, und ich weiß, dass DR in Italien stark ist und es auf andere Märkte überträgt. Es ist merkwürdig, darüber nachzudenken, wie früh oder was das im Hinblick auf den Einstieg in andere Märkte bedeutet, aber ich gehe auch davon aus, dass andere OEMs die Marktanteilsgewinne sehen und den wirtschaftlichen Nutzen der Verwendung von Flüssiggas erkennen. Was bedeutet das vielleicht auch für Ihre DOEM-Pipeline?

David Johnson: Ja. Ich denke, das ist eine wirklich interessante Geschichte im Zusammenhang mit Westport. Wir haben erst gestern zusätzliche Vertriebs- und Liefervereinbarungen für Euro 7 angekündigt, also auf in die Zukunft mit führenden OEMs. Und wenn man sich unser Aftermarket-Geschäft und das LPG-Geschäft im Allgemeinen anschaut, die eng miteinander verknüpft sind, sehen wir auf den Märkten auf der ganzen Welt Vorteile für unsere LPG-Systeme und es ist kostengünstig, auf Technologie zuzugreifen, und es ist kostengünstig zu bedienen. Die Zahl von 6 US-Dollar pro Gallone, über die ich gerade gesprochen habe, habe ich in Gallone umgewandelt, damit sie für alle in den USA leicht verständlich ist. Das bestimmt das Verhalten der Kunden. Die Menschen suchen nach kostengünstigeren Möglichkeiten für den Zugang zu Transportmitteln und Zugang zu sauberen Transportmitteln.

Und unsere Systeme, ob sie auf Aftermarket-Basis oder auf einer verzögerten OEM-Basis angewendet werden, wo wir die Installation für unseren Kunden durchführen, oder ob sie beim Kauf eines LPG-Fahrzeugs angewendet werden, das von einem OEM eingebaut wird, wir sehen es das wächst. Und so gibt es in Ländern wie Italien, der Türkei und Polen einen erheblichen Marktanteil von LPG-Fahrzeugen, und wir sehen, dass dieser Marktanteil aufgrund dieses wirtschaftlichen Vorteils auf der ganzen Welt wächst. Es ist also ein echter Lichtblick für uns. Wir freuen uns sehr, dieses neue Geschäft auf der OEM-Seite gewonnen zu haben. Und wir glauben, dass der verzögerte OEM eine schnellere Möglichkeit für OEMs ist, auf den Markt zu kommen. Und wir helfen gerne dabei. Und die DR-Geschichte ist eine große Erfolgsgeschichte für DR, aber auch für Westport Fuel Systems.

Eric Stine: Und dann vielleicht das Letzte für mich. Ich denke, ich werde zu HPDI zurückkehren, und Sie haben die Änderung der Haltung von Volvo detailliert beschrieben. Sicherlich eine große Bestätigung und dann auch andere OEMs. Aber neugierig, was das für andere Märkte bedeutet. Korrigieren Sie mich, wenn ich falsch liege, aber ich glaube, Sie haben es getan – es gab eine gewisse Durchdringung, in Kanada ist sie aufgrund einiger Ausnahmeregelungen gering. Nur neugierig, ich meine, ist das etwas, das in den nächsten ein oder zwei Jahren, wenn Sie mit HPDI nach Nordamerika vordringen würden, von Fall zu Fall unter diese Ausnahmeregelungen fallen würde? Oder ist es möglich, dass Volvo es im Rahmen dieses Joint Ventures nach Nordamerika bringt?

David Johnson: Also zunächst einmal vielen Dank für die Frage. Das ist eine tolle Frage, oder? Denn heute ist auf dem weltweiten Markt der einzige Ort, an dem Sie einen mit HPDI ausgestatteten Lkw kaufen können, Europa. Aus unserer Sicht sind die Chancen in China und Nordamerika sowie im Rest der Welt recht bedeutend. Es gibt also Aktivitäten über unseren aktuellen Kunden, und es gibt Aktivitäten über potenzielle Kunden, die Motoren testen. Und wir sehen praktisch in allen Märkten Anwendung. Die Frage ist also, wann und wie schnell, und ich freue mich, dass Sie den Punkt zu Kanada angesprochen haben. Wir haben mit Partnern in Kanada zusammengearbeitet, die es Volvo und ihren Kunden ermöglichen, europäische Lkw nach Kanada zu bringen. Und so kommen jetzt die ersten dieser Lastwagen in Kanada an.

Und wir freuen uns auf die Validierung dieser Fahrzeuge auf dem kanadischen Markt, denn das wird dann sozusagen den Grundstein für weitere Importe legen. Für uns ist es eine wirklich spannende Entwicklung, dass der europäische Volvo-Lkw mit HPDI jetzt nach Kanada importiert werden kann. Und wir freuen uns auf den Markt, da wir verstehen, wie viel besser ein LKW mit HPDI-Ausstattung im Vergleich zu einem fremdgezündeten Erdgas-LKW in Bezug auf Kraftstoffeffizienz und Leistung ist, und wir werden wirklich das liefern, was Flottenkunden vor Ort mit ihren schweren Lasten und Langstreckenfahrten benötigen . Das ist sicherlich ein wichtiger Teil des Marktes in Kanada.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Chris Dendrinos von RBC Capital Markets.

Chris Dendrinos: Ich denke, ich möchte nur die zweite Jahreshälfte und die Erwartungen und den Rhythmus weiterverfolgen. Sie haben eine gewisse Schwäche im 3. Quartal erwähnt, die allein auf die natürliche Saisonalität zurückzuführen ist. Gibt es irgendetwas, denke ich, mit 4Q und dann dem Anstieg des LPG-Systems, über das wir nachdenken oder das wir berücksichtigen sollten? Ich denke, vielleicht konkret, irgendeine Art von kurzfristigem Margendruck, nur mit dem Volumenanstieg oder so etwas in der Art? Danke.

David Johnson: Ja, also möchte ich vielleicht zuerst HPDI zu diesem Thema ansprechen, Chris. Wir haben, sagen wir, dieses geringere Volumen im zweiten Quartal aufgrund dieses Modellwechsels und des neuen Modells mit mehr PS, mehr Effizienz und größerer Reichweite, wie wir bereits erwähnt haben, das nach der Sommerpause auf den Markt kommt. Sobald diese Sommerschließungen vorbei sind, werden wir also einen Anstieg dieses Volumens erleben, und darauf freuen wir uns, oder? Was genau die Zahlen sind, ist uns nicht ganz klar, aber wir sehen definitiv einen Aufwärtstrend. Dann werden wir im dritten Quartal einen Anstieg des Volumens verzeichnen, und im vierten Quartal erwarten wir noch mehr. Und das liegt an den verbesserten Preisen, die wir aushandeln konnten. Es trifft also beides zu, eine gewisse Margenverbesserung und eine gewisse Volumenverbesserung.

Es sollte also in Zukunft besser werden. Und wenn wir dann im weiteren Sinne an Westport Fuel Systems denken, während wir unseren LPG-Kunden, unseren neuen LPG-Kunden im vierten Quartal, einführen, wird das ebenfalls zur Gleichung beitragen. Und auch hier denke ich, dass es sich in der Branche und bei diesen Markteinführungen nicht um eine Schrittfunktion handelt. Es ist auf jeden Fall eine Rampe. Wenn wir also auf das Jahr 2024 blicken, haben wir einen sehr positiven Ausblick für das Unternehmen.

Chris Dendrinos: Und dann, denke ich, vielleicht als Folgemaßnahme: Nachdem ihr das Joint Venture mit Volvo angekündigt habt, wart ihr bisher ziemlich ruhig, was etwa die Tests angeht, die ihr mit Volvo durchgeführt habt Was den Wasserstoff-HPDI betrifft. Gibt es da also etwas zu kommentieren? Ich schätze, sollten wir bedenken, dass das, was Sie mit Volvo machen, vielleicht sogar noch besser mit Scania übereinstimmt, wo derzeit Motortests durchgeführt werden? Oder ich schätze, wo stehen Sie in diesem Entwicklungsplan oder in der Testumgebung? Danke.

David Johnson: Ja dank. Eines der Dinge, die wir mit unseren bestehenden Kunden machen, ist, dass die Arbeit weitergeht, oder? Deshalb haben wir regelmäßig die Motoren unserer aktuellen Kunden in unseren Testzellen und arbeiten daran. Und selbst im Fall des Joint Ventures wird Volvo, wenn wir in der ersten Hälfte des nächsten Jahres diese Ziele erreichen, sicherlich noch ein Kunde des Joint Ventures bleiben. Daher erwarte ich, dass es bei der Unterzeichnung eines bedeutenden Entwicklungsvertrags in Zukunft entweder von uns oder vom JV eine Ankündigung geben wird, dass diese Dinge geschehen. Daher gehe ich davon aus, dass Sie zu gegebener Zeit davon erfahren werden. Nehmen wir jedoch an, es gehört für uns zum normalen Geschäftsablauf, kontinuierlich Entwicklungsaktivitäten durchzuführen, bestimmte Technologien zu evaluieren sowie Haltbarkeitstests zu kalibrieren und durchzuführen. Für uns ist das also ein normales Geschäft, das gerade läuft.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Mac Whale von Cormark Securities.

Mac-Wal: Wenn Sie sich das Neugeschäft in diesem Herbst ansehen, haben Sie davon gesprochen, dass daraus 38 Millionen Euro kommen. Dieser Kunde ist heute überhaupt kein Kunde. Es gibt also keine Einnahmen, die verschwinden werden, wenn die neuen Euro-6-Lieferungen für LPG entstehen, ist das richtig?

David Johnson: Weitgehend richtig. Für uns, diesen neuen OEM, ist es im Grunde genommen ein neuer Kunde, wenn wir ihm ein Produkt verkaufen. Wir haben einige Teile dessen, was sie derzeit in ihrem System verwenden, die wir über einen unserer Konkurrenten liefern. Im Grunde sind wir also ein Unterlieferant unseres Konkurrenten, und dieser beliefert diesen Kunden heute. Es gibt also einen Teil des Umsatzes, der sich überschneidet, aber der größte Teil dieser 38 Millionen Euro ist in den nächsten zwei Jahren weitgehend inkrementell.

Mac-Wal: Erwarten Sie also, dass wir im Jahr 2025, wenn Sie auf Euro 7 umsteigen, weiterhin Euro 6-Sendungen durchführen werden? Und ich frage mich: Wenn die 63 Millionen Euro reinkommen, gehen dann die 38 Millionen Euro weg? Sie wissen, was ich meine?

David Johnson: Ja. Nicht genau. Worüber wir hier sprechen, betrifft zunächst einmal die Abgasnormen. In den Vorschriften herrscht immer noch Unklarheit darüber, wann Euro 7 erforderlich ist und wann es eingeführt werden könnte. Und Sie können auch verstehen, dass die OEMs, wenn sie ein neues Modell auf den Markt bringen, unabhängig von den Abgasvorschriften, wenn sie sagen, hier ist ein neues Fahrzeug, hier ist ein neues dies oder das, sie wollen, dass das Kraftstoffsystem dort und für Flüssiggas verfügbar ist . Und so sind diese verschiedenen Auszeichnungen, die wir angekündigt haben, mit unterschiedlichen Fahrzeugen verbunden. Und so treffen wir unterwegs auf verschiedene Fahrzeuge. Und wenn wir Euro 7 erreichen, werden wir exklusiver Lieferant. Wir haben alle Modelle für diesen OEM erstellt. Und das ist wirklich eine schrittweise Steigerung unseres Umsatzes und unseres Marktanteils bei LPG-Systemen am Markt.

Mac-Wal: Und zum Abschluss: Ich denke, Sie haben dies bereits mit einer der Fragen zum Margenausblick in der zweiten Jahreshälfte angesprochen. Nur anders gefragt: Ist das Euro-6-LPG-Geschäft bedeutend genug, um Druck auf die Margen auszuüben? Oder erwarten Sie eine weitere Verbesserung, wenn diese neuen Produkte auf den Markt kommen?

David Johnson: Bei dem Geschäft, das wir uns gesichert haben, sind wir ziemlich zufrieden mit dem Preis, den wir erzielen können, und der Marge, die sich dadurch erzielen lässt. Daher sehen wir dies wirklich als eine Steigerung der Gewinn- und Verlustrechnung und als sehr hilfreich für unser Geschäft an. Ich denke, es gibt auch ein Element, ich habe es bereits erwähnt, dass dieses Geschäft und das LPG-System tatsächlich die Kapazität und Leistungsfähigkeit nutzen, die wir bereits in unserer Westport Fuel Systems-Welt haben. Was die Fähigkeit zur Herstellung der Teile, die Kapazität und die technischen Kapazitäten zur Unterstützung dieses Kunden angeht, fügen wir nicht viel hinzu, um auf diesen Bedarf zu reagieren. Dies sollte zu einem günstigeren Endergebnis führen.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Bill Peterson von JPMorgan.

Bill Peterson: Wollte eine etwas andere Frage zum Erdgas-HPDI stellen. Sie haben über die Möglichkeit einer Rückkehr von Weichai gesprochen. Aber wenn wir sehen, dass die Erdgaspreise steigen, wie groß ist die Verzögerung, bis sich diese Art von Entwicklung durchsetzt und neue Geschäftsmöglichkeiten entstehen? Und ich schätze: Gibt es vor diesem Hintergrund, insbesondere in Europa, andere Möglichkeiten oder muss man einfach über diese Art von Modellwechsel hinwegkommen, damit das Unternehmen vielleicht sogar größer wird, als es letztes Jahr stabil war?

David Johnson: Grundsätzlich kaufen Flottenbetreiber auf dem Markt Fahrzeuge und nutzen sie drei bis fünf Jahre, bevor sie sie abgeben und neue Fahrzeuge erwerben, und diese Fahrzeuge werden zu Gebrauchtfahrzeugen. Und so führen sie die Berechnungen durch und es geht um ihr Vertrauen in die Fähigkeit, Fracht zu liefern, und zwar mit einem wirtschaftlichen Vorteil, also einem Umweltvorteil und einem wirtschaftlichen Vorteil. Daher ist der Preisunterschied zwischen Erdgas und Diesel ein wichtiger Faktor in der Gleichung. Und ich denke, es dauert einige Zeit, oder? Wir hatten also vor allem im Jahr 2022 einen Preisanstieg, der nach der russischen Invasion in der Ukraine mehr oder weniger das ganze Jahr anhielt. Bei so einer Geschichte gibt es also einen Kater, ein bisschen Ballast.

Aber jetzt, wo die Preise wiederhergestellt sind, hat sich alles wieder normalisiert, und obwohl der Krieg noch andauert, denke ich, dass die Flotten sich zunehmend damit abfinden, dass sie auf diesen Vorteil zählen können. Und das ist wirklich das, was es braucht. Sie fragen sich also, wie groß die Verzögerungszeit ist? Nun, es kommt darauf an, mit welcher Flotte Sie sprechen und wie sie zuversichtlich sind und welche Aussichten sie haben. Aber ich glaube, mit Volvo setzen wir langfristig auf diese Technologie, weil wir sehen, dass die langfristigen Vorteile wirklich dabei helfen, dem Markt klar zu machen, dass es sich hierbei nicht nur um eine symbolische Anstrengung, sondern tatsächlich um eine grundlegende Anstrengung handelt Westport, Volvo und andere wollen Erdgastransporte und in Zukunft auch Wasserstofftransporte auf den Markt bringen, damit die Flotten Zugang zu saubereren Transportmitteln und niedrigen Gesamtbetriebskosten haben.

Bill Peterson: Zweite Frage zum LPG und der Weiterentwicklung von Euro 6 zu Euro 7. Wie sollten wir über die Margenstruktur zwischen Ihren Siegen bei Euro 6 und Euro 7 denken? Es sieht so aus, als hätten Sie eine höhere Umsatzbasis. Ist mit einer besseren Fixkostenabsorption zu rechnen? Ich meine, es wird einfach eine höhere Marge sein, die einfach auf Ihrem – dem, was Sie entworfen haben, basiert. Versuchen Sie nur, ein Gefühl für die Margen zu bekommen, während wir in die Zukunft blicken?

David Johnson: Ja, ich denke, der größte Faktor hier sind gute Margen des Unternehmens selbst und dann eine stärkere Absorption der Fixkosten bei einem höheren Umsatz, wodurch sich der Bruttogewinn von da an verbessert. Daher denke ich, dass es sich grundsätzlich um ein großes Geschäft handelt, das wir uns gesichert haben, und dass wir unsere Gewinne und Verluste entsprechend grundlegend verbessern werden.

Operator:Ihre nächste Frage kommt von Jeff Osborne von TD Cowen.

Jeff Osborne: Nur ein paar Fragen meinerseits. Zurück zum Joint Venture habe ich mich zu diesem Zeitpunkt gefragt, ob wir eine Art Vorstandsstruktur festgelegt haben und ob Sie in der Lage wären, die Finanzen zu konsolidieren oder nicht.

Bill Larkin: Ich kann – das nehme ich. Die Vorstandsstruktur lautet also: Beide Partner werden zu diesem Zeitpunkt gleichberechtigte Mitglieder im Vorstand haben. Alle konkreten Details werden in den endgültigen Vereinbarungen festgelegt, an denen wir in den nächsten Monaten arbeiten werden. Im Hinblick auf die Konsolidierung, wie wir sie derzeit betrachten, prüfen wir die Konsolidierung. Zunächst einmal glaube ich nicht, dass wir es konsolidieren können, wenn wir alle Kriterien durchgehen und prüfen. Wie Sie wissen, handelte es sich vor einigen Jahren noch um quantitative Analysen. Jetzt geht es bei der Entscheidungsfindung auf Vorstandsebene eher um qualitative Aspekte, und diese Entscheidungen werden getroffen. Während wir also die Struktur und die Vereinbarungen durchgehen und gewissermaßen formalisieren, werden wir weiterhin die Konsolidierung bewerten.

Aber wenn wir heute hier sitzen, glaube ich nicht, dass es uns gelingen wird, uns zu konsolidieren. Unabhängig davon werden wir jedoch die Offenlegung in den Fußnoten unseres Jahresabschlusses erweitern. Sie werden also in der Lage sein, Volumina, Umsätze und Margen für dieses Unternehmen zu sehen, ganz ähnlich wie wir das CWI-JV offenlegen.

Jeff Osborne: Und dann war ich einfach neugierig: Gibt es Rückmeldungen von Nicht-Volvo-OEMs zum Informationsaustausch mit vermeintlichen Wettbewerbern im Rahmen des JV? Ich frage mich nur, welche Arten von Informationsbarrieren und anderen Arten von Blockaden Sie errichten können, um potenziellen zukünftigen Kunden Zusicherungen zu geben. Da ich davon ausgehe, dass so ziemlich jeder über das JV einkaufen muss, ist das richtig? Können Sie uns einfach durch diesen Prozess führen?

David Johnson: Ja sicher. Das ist also – in der Branche, würde ich sagen, ständig geschehen. Daher arbeiten Unternehmen und große OEMs mit ihren Zulieferern zusammen und tauschen Informationen mit ihren Zulieferern aus. Und die Verantwortung der Lieferanten besteht darin, diese Informationen vor den Konkurrenten ihrer Kunden geheim zu halten. Es passiert ständig. Und deshalb muss unser Joint Venture das auch tun. Und das ist, würde ich sagen, ein normales Geschäft, das jeder Lieferant kennen, kennen und verwalten muss. Denn wenn sie scheitern, verlieren sie Geschäfte, oder? Im Großen und Ganzen denke ich, dass die Leute auf den ersten Blick sagen: „Volvo ist in diesem Joint Venture, jetzt werden sie alles wissen.“ Und das kann nicht sein. Das wird nicht der Fall sein. Und das müssen wir unseren Kunden einfach immer wieder beweisen, so wie wir es heute tun.

Deshalb arbeiten wir mit mehreren OEMs zusammen. Westport ist heute und in der Zukunft wird unser Joint Venture dies tun. Aber ich denke, dass es unsere Aufgabe ist, zu zeigen, wie wir es machen, und unseren Kunden zu versichern, dass ihre vertraulichen Informationen geschützt sind. Und so werden wir das tun.

Jeff Osborne: Meine letzte kurze Bemerkung, wenn ich sie nur für Bill zusammenfassen kann, ist, dass Sie einige Kommentare zur Umsatzentwicklung für das dritte und vierte Quartal abgegeben haben. Können Sie uns kurz die wichtigsten Quellen und den Bargeldbedarf für das dritte und vierte Quartal erläutern?

Bill Larkin: Nein, ich denke, mit Blick auf die Zukunft hatten wir, wie bereits erwähnt, im zweiten Quartal höhere Schuldendienstzahlungen als üblich. Ich denke also, wir werden zur Normalität zurückkehren, nur mit unseren normalen Kapitalzahlungen und unseren CapEx, wie bereits erwähnt, wir werden uns im Bereich von 12 bis 15 Millionen US-Dollar bewegen, für etwa 7,5 Millionen US-Dollar pro Jahr -miteinander ausgehen. Ich erwarte keine größeren Änderungen bei unserem CapEx. Einer der kritischen Bereiche, die ich in meinen vorbereiteten Bemerkungen angesprochen habe, ist die Konzentration auf das Betriebskapital und der Versuch, dieses zu senken und unsere AR-Sammlungen zu verbessern. Wir müssen die Lagerbestände reduzieren. Und ich denke, dass wir durch diese Initiativen in der Lage sein werden, etwas Bargeld freizusetzen und es in der Zukunft zu verbuchen. Darauf konzentrieren wir uns derzeit wirklich.

Operator: Danke schön. Derzeit gibt es keine weiteren Fragen. Ich möchte den Anruf jetzt gerne wieder an Herrn Johnson weiterleiten, damit er alles abschließen kann.

David Johnson: Ja, vielen Dank an alle, die sich heute Morgen die Zeit genommen haben. Ich denke, wenn ich mir unser zweites Quartal, Rekordumsätze und eine verbesserte Bruttomarge ansehe, denke ich, dass es ein solides Quartal und eine gute Leistung ist, insbesondere angesichts der Tatsache, dass unsere Volumina für unser Spitzenprodukt HPDI eher niedrig waren. Im Großen und Ganzen und jetzt mit diesem zusätzlichen LPG-Geschäft sind die Zeichen für mich für unser OEM-Geschäft mit leichten Nutzfahrzeugen, unserem OEM-Geschäft für schwere Nutzfahrzeuge und natürlich für unsere Wasserstoffentwicklung äußerst positiv. mit der Entwicklung sowohl für Brennstoffzellen als auch für Verbrennungsmotoren. Für uns zeichnen sich also viele positive Zeichen ab und wir freuen uns sehr auf die kommenden Quartale. Nochmals vielen Dank für Ihre Zeit und Ihr Interesse an Westport Fuel Systems. Ich freue mich darauf, wieder mit Ihnen zu sprechen.

Operator: Danke mein Herr. Meine Damen und Herren, damit ist Ihre heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Wir danken Ihnen für Ihre Teilnahme und bitten Sie, Ihre Leitungen zu trennen. Hab einen schönen Tag.

Ergebnismitteilung NASDAQ:WPRTQ2 2023

Warren Buffett

Berkshire Hathaway

293.447.417.000 US-Dollar

David Einhorn

Greenlight Capital

1.491.303.000 US-Dollar

George Soros

Soros-Fondsmanagement

5.416.602.000 US-Dollar

Jim Simons

Renaissance-Technologien

77.426.184.000 US-Dollar

Leon Cooperman

Omega-Berater

1.886.381.000 US-Dollar

Carl Icahn

Icahn Capital LP

22.521.664.000 US-Dollar

Steve Cohen

Point72 Vermögensverwaltung

22.767.998.000 US-Dollar

John Paulson

Paulson & Co

3.510.256.000 US-Dollar

David Tepper

Appaloosa Management LP

4.198.712.000 US-Dollar

Paul Tudor Jones

Tudor Investment Corp

6.160.740.000 $